유상증자, 무상증자 뜻 총 정리 (+ 주가에 미치는 영향)

 증자와 감자의 개념

증자와 감자의 개념

 

 증자는 기업이 일정 금액의 자본금을 증가시키는 것을 말한다. 주식회사인 경우에는 주식수를 늘려서 증자를 한다. 즉 증자는 기업의 자본금을 늘리기 위한 방편인 것이다. 일반적으로 기업이 자본을 조달하는 방법은 2가지가 있다. 하나는 타인에게 자금을 빌려오는 차입(빚), 다른 하나는 주식을 발행해서 회사의 일정부분의 권리를 나누어주고 투자를 받는 방식. 즉 증자가 있다.

 

 

 반대로 감자는 여러 가지 이유로 자본금을 줄이는 것을 뜻한다. 일반적으로는 회사를 정리하거나 분할 그리고 합병 목적으로 감자를 시행한다. 보통 주식시장에서는 계정의 결손금이 지나치게 커져 기업이 자본잠식 위기에 빠졌을 때 무상감자를 통하여 상장폐지 위기를 벗어나기 위해 시행하는 경우가 많다.

 

 

• 증자 : 기업이 일정 금액의 자본금을 증가시키는 것 (차입, 주식발행)
• 감자 : 여러 가지 이유로 자본금을 줄이는 것 (회사를 정리하거나 분할 그리고 합병 목적)

 

 

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 증자와 주식시장과의 관계

증자와 주식시장과의 관계

 

 증자는 자본금을 증가시키는 것으로, 주식시장에서는 신주 (새로운 주식)을 발행해 기업의 자본금을 늘리는 것을 말한다. 여기에는 투자자에게 돈을 받아 새로운 주식을 발행하는 유상증자, 주주에 의한 새로운 자본금 납입 없이 자본금을 늘리는 무상증자가 있다. 간단히 요약하자면 유상증자는 '악재', 무상증자는 '단기호재, 장기악재' 라는 공식이 있지만 꼭 그렇지만은 않다. 지금부터 하나씩 알아보도록 하자.

 

 

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 1. 유상증자

 1. 유상증자

 

 기업이 자본금 (주식 수를 늘릴 때)을 늘리고 싶을 때 주식을 추가 발행해 자금을 조달하는 것을 말한다. 투자자 입장에서 회사가 발행한 신주를 돈을 내고 사는 것이다. 회계에서 재무상태표에 자산이 증가하기 때문에 실질적 증자에 해당한다.

 

 

  기업 입장에서는 신주 발행으로 인하여 자금이 들어오지만 차입이 아니므로 이자를 지급하지 않아도 되는 장점이 있다. 따라서 기업은 재무구조가 단기간에 개선되는 효과를 누릴 수 있다. 그러나 기존에 존재하는 주주들의 주식 가치가 희석되어 주가가 급락하는 경우도 빈번하다.

 

 

유상증자, 무상증자 뜻 총 정리 (+ 주가에 미치는 영향)

 

 

 일반적으로는 기존 주주의 권리와 주식 가치를 떨어뜨리고 기업의 재무안정성이 취약하다는 것을 단적으로 보여주기 때문에 악재로 분류된다. 보통 단기적으로 시장이 반응하여 주가가 상승하는 때도 많지만 장기적으로는 하락하는 경우가 많다.

 

 

 그러나 회사가 어떤 상태인지를 확인해야 한다. 기업이 현재 재무구조가 문제없는 상황에서 다른 기업을 인수합병 하는데 자본이 필요한 경우 장기적으로 보았을 때는 호재로 작용하여 주가가 우상향 할 수도 있다. 왜냐하면 기업이 합병으로 인하여 규모가 커지기 때문이다. 즉 유상증자는 악재로 분류되기도 하지만 특정 경제 상황이나 기업 상황에서는 장기적으로 큰 호재가 될 수도 있으며 낮은 가격으로 청약받을 수 있는 기회일 수도 있다.

 

 

• 투자자 입장에서 회사가 발행한 신주를 돈을 주고 사는 것
• 실질적 증자에 해당
• 기업 입장에서는 차입이 아니므로 이자를 지급하지 않아도 되는 장점
• 대부분 악재
• 회사의 상태나 경제 상황에 따라 장기적으로 큰 호재

 

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 2. 유상증자 방법

 2. 유상증자 방법

 

 유상증자는 크게 3가지 방식으로 분류 할 수 있다.

 

•  주주배정방식 : 기존 주주한테 신주인수권을 주어 돈을 납입시켜 증자하는 방법
•  일반공모방식 : 일반 대중을 상대로 기업이 공개로 주식을 공모하는 방법
•  제3자배정방식 : 제3자를 정해 이를 대상으로 유상증자 하는 방법

 

 

 일반인들은 주주배정방식과 일반공모방식으로 배정받을 수 있다. 보통 주주배정방식은 기존 주주들이 주가가 희석되더라도 기업이 전망이 좋다고 판단된다면 적극 환영하는 경우가 많다. 하지만 일반공모방식은 기존 주주들은 주가가 희석되기 때문에 싫어한다.

 

 

 제3자배정방식은 상장폐지를 모면하기 위해 실시되는 경우가 많지만 작은 기업이  대기업에게 3자 배정 시 큰 호재로 작용하여 주가가 상승하는 경우도 빈번하다. 이렇듯 유상증자가 일어났다고 해서 꼭 악재만은 아니다.

 

 

• 주주배정방식은 주가가 희석되더라도 기업 전망이 좋다면 적극 환영
• 일반공모방식은 기존 주주들의 주가를 희석하기 때문에 반대하는 경우가 많음
• 제3자배정식은 대기업에 배정하지 않는 이상 악재

 

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 3. 무상증자

 3. 무상증자

 

 무상증자는 주주에게 돈을 받지 않고 주식을 추가 발행하는 것을 말한다. 새로운 자본금 납입 없이 재무상태표의 자본항목을 변동시키기 때문에 유상증자와 달리 형식적 증자라고 부른다. 보통은 자금 조달 목적이 아니라 회사의 이익잉여금을 자본금으로 이동시키는 재무구조변경 혹은 주식 발행을 늘려 시장의 유동성 공급을 위한 목적으로 시행되는 경우가 많다.

 

 

 무상증자 시 주식수가 늘어나 물량이 많아지지만 유상증자와 달리 기존 주주들에 한해 주식을 늘려주는 것이기 때문에 기존 주주들에게는 단기적으로 큰 호재이다. 보통 주식 발행 수량이 적은 회사가 시장 거래량을 증가시키기 위한 목적으로 실행하는 경우도 많다. 무상증자 시 회사의 자본금은 늘지 않은 상태에서 주식 수가 증가하기 때문에 주가가 낮아질 우려가 크다.

 

 

유상증자, 무상증자 뜻 총 정리 (+ 주가에 미치는 영향)

 

 

 투자자들 입장에서는 무상증자는 시장의 유동성을 공급하기 때문에 단기적으로 주가를 높인다고 생각하여 단기 호재로 불린다. 하지만 증권 전문가들은 단기호재 장기악재로 분류한다는 점을 명심해야 할 것이다.

 

 

• 주주에게 돈을 받지 않고 주식을 추가 발행하는 것
• 형식적 증자
• 재무구조변경이나 시장 유동성 공급을 위해 시행
• 단기호재, 장기악재로 보통 분류 (단기적으로 시장 유동성 공급, 장기적으로는 회사의 가치가 증가하지 않은 상태에서 주식수가 늘어났기 때문)

 

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 주가에 미치는 영향

유상증자, 무상증자 뜻 총 정리 (+ 주가에 미치는 영향)

 

 일반 투자자 중에서 유상증자는 악재, 무상증자는 호재라고 알고 있는 사람들이 있다. 하지만 위에 설명했듯이 기업의 상황이나 현재 경제 상황에 따라 달라질 수 있다. 즉 기업이 왜 증자를 하는지를 살펴볼 필요가 있다. 유상증자라고 하더라도 기업의 가치가 추후에 상승한다고 여겨진다면 장기적으로는 주가가 우상향할 수 있음을 기억하길 바란다.

 

 

 전 국민의 주식 열풍이 아닌 주식 트랜드로 시대적 흐름이 바뀌고 있는 만큼 이제 기업 용어들을 공부하고 배울 필요가 있다고 생각한다. 전문가들의 도움을 받아 투자할 수 있지만 추천받아서 한 투자는 결국 탈이 나게 마련이다. 내가 판단하고 내가 매수한 주식만이 나에게 큰 이익을 안겨줄 것이다. 현재의 가난은 지난 10년의 나의 결과물이라는 말이 있다. 지금의 공부와 행동이 다가올 10년 후의 발전된 나를 만들 것이라고 확신한다.

 

 

 

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요약 : 

 

유상증자, 무상증자 뜻 총 정리 (+ 주가에 미치는 영향)

 

 

*투자에 도움이 되셨으면 좋겠습니다.

 

 

 

 

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