지엔원에너지 주가 전망 (+수열에너지 대표 수혜주)

 신재생에너지, 한국판 뉴딜 사업 본격화

지엔원에너지 주가 전망 (+수열에너지 대표 수혜주, 출처 : 지엔원에너지 )

 

 바이든 차기 대통령 후보는 다가올 미래를 대비하여 그린산업 육성에 집중하겠다는 강력한 의지를 보여주었다. 바이든 차기 정부는 저탄소 산업으로의 전환을 선포하였으며 단순 보조금 확대가 아닌 경제 구조 자체를 그린산업 위주로 재편할 생각을 가지고 있다.

 

 

 이와 더불어 중국, EU, 일본 등은 탄소 배출 감축 선언으로 사실상 전 세계의 산업 구조가 바뀌고 있다. 우리나라도 전 세계적인 트랜드에 발 맞추어 2020년 12월 17일 '2021년 경제 정책 방향'에서 코로나 이후 경제를 활성화하고 다가올 차세대 성장동력 확보를 위해 신재생에너지를 포함한 그린 뉴딜 사업에 적극적인 투자 의지를 밝혔다.

 

 

 특히 전 세계 흐름에 발맞추어 2050 탄소중립 시대로의 이행 본격화를 선언하였다. 정책 방향을 저탄소화를 중심으로 한 신재생에너지 전환을 핵심과제로 삼은 만큼 우리나라 역시 산업 전반이 개편될 것으로 보이며 새로운 신재생에너지 공급과 수요가 늘어날 것으로 보인다.

 

 

• 미국을 필두로 전세계의 산업구조가 신재생에너지로 개편 중
• 우리나라도 이에 발 맞추어 탄소중립 시대로 이행 본격화
• 산업 전반이 신재생에너지 수요와 공급이 늘어날 것으로 전망

 

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 지엔원에너지, 국내 유일의 수열 에너지 기술 보유 기업

지엔원에너지, 국내 유일의 수열 에너지 기술 보유 기업 ( 출처 : 지엔원에너지)

 

 지엔원에너지는 신재생에너지로 분류되는 지열, 수열냉난방시스템 국내 1위 기업이다. 지열냉난방시스템은 냉난방을 결합한 히트펌프를 활용하여 지하 200m 깊이의 연중 평균온도 15'C를 열교환 형식으로 활용하는 시스템을 말한다. 동사는 잠실 제2 타워를 비롯해 국내 주요 랜드마크에 현재 시스템을 제공하고 있다.

 

 

 2021년 경제 정책 방향에 따르면 4대 선도 분야 녹색융합 클러스트 조성에 수열에너지도 포함되어 있다. 현재 정부는 춘천에 수열에너지 프로젝트를 계획하고 있으며 여기에 국내 유일의 수열 에너지 기술 보유 기업인 지엔원에너지가 참여할 가능성이 매우 높다. 춘천 수열클러스트 프로젝트는 그린 뉴딜 사업에 포함되어 있는 예산 3,027억 원 중 300억 원 정도 책정될 것으로 보인다.

 

 

2021년 경제정책 방향 ( 출처 : 기획재정부 )

 

 

 춘천 수열클러스트 프로젝트에 지엔원에너지가 참여하게 된다면 새로운 매출 인식에 따른 실적 상승을 동반한 주가 상승이 나타날 것으로 보인다. 따라서 그린뉴딜 정책의 직접적인 수혜가 예상되며 현재 계획 중인 소양강댐을 활용한 강원도 춘천 '수열에너지 클러스트 프로젝트' 뿐만 아니라 추후 '부산 에코델타 스마트시티', '인천 종합환경연구단지' 등에 수열에너지 시범공급도 추진할 가능성이 높다.

 

 

 국내 주요 랜드마크에 관련된 기술을 제공하고 있는 만큼 향후 정부 및 공공기관 주도의 대형프로젝트에 참여할 가능성이 매우 크다. 지엔원에너지는 작년 9월에 그린뉴딜 유망혁신기업으로 선정될 만큼 앞으로 그린 뉴딜의 직접적인 수혜 기업이 될 가능성이 높아보인다.

 

• 지엔원에너지, 국내 유일의 수열 에너지 기술 보유 기업 
• 2021년 경제 정책 방향에 따라 춘천 수열에너지 프로젝트 참여 가능성 매우 높음
• 추후 부산 에코델타 스마트시티, 인천 종합환경연구단지에도 시범 공급 추진 가능성 높음

 

2021년 경제정책 방향에 따른 주식시장 전망 1부 (+그린뉴딜, 5G와 6G)

2021년 경제정책 방향에 따른 주식시장 전망 1부 (+그린뉴딜, 5G와 6G)

 

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 지엔원에너지 실적 및 주가흐름

지엔원에너지 실적 및 주가흐름 ( 출처 : 키움증권 HTS, 영웅문 )

 

 2017년부터 2020년 초까지 주가가 박스권에 머물다가 코로나-19(COVID-19)로 크게 하락한 뒤 그린뉴딜 사업의 기대감으로 주가가 상승하고 있다. 2020년 3분기까지 코로나 대유행으로 공사 지연 등으로 실적이 부진하여 현재 주가는 높지는 않다. 하지만 그린뉴딜 유망혁신기업으로 선정될 만큼 자사가 보유하고 있는 수열에너지는 차세대 신재생에너지로 주목받고 있는 만큼 향후 주가가 많이 상승할 것으로 보인다.

 

 

 2020년 4분기 매출액은 300억 정도 추정되며 영업이익은 10억 정도로 저조할 것으로 보인다. 코로나 이전에 수주 확보 물량에 대해 내년부터 다시 재개할 가능성이 크다고 할 수 있다. 현재 주가가 움직이기 시작하였으며 그린뉴딜 수혜기업인 만큼 추후 주가의 상승 여력은 확보했다고 볼 수 있다.

 

• 2017년부터 2020년까지 박스권 주가
• 2020년 3분기까지 코로나 대유행으로 공사 지연 및 저가 수주
• 내년 춘천 수열에너지 프로젝트 및 그린뉴딜 유망혁신기업으로 선정

 

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 지엔원에너지 재무제표

지엔원에너지 재무제표

 코로나-19 (COVID-19)로 인하여 계획된 수주 물량에 대한 공사를 진행하지 못해 매출액, 당기순이익 모두 저조한 편이다. 하지만 자산대비 부채비율이 적다는 것을 볼 수 있다. ROE는 현재 회복하고 있으나 15%에 한참 못 미치는 4%로 아쉬운 편이다.

 

 

 그래도 긍정적인 부분은 유동비율이 600% 이상이며, 부채비율인 15%로 현금흐름 상 큰 문제가 없다는 것이며 자기자본비율 역시 50% 이상으로 재무적으로 건전하다고 할 수 있다. 따라서 흑자도산과 같은 일은 발생하지 않으리라고 보인다.

 

• 코로나 영향으로 매출액, 당기순이익 모두 저조
• ROE 역시 4%로 저조한 편
• 유동비율 600%이상, 부채비율 15% 이하로 현금흐름에 큰 문제 없음 (긍정적)

 

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 지엔원에너지 현금흐름표

지엔원에너지 현금흐름표

 

 현금흐름표에서 살펴보아야 할 내용은 3가지, 영업활동으로인한현금흐름, 투자활동으로인한현금흐름, 재무활동으로인한현금흐름이다. 영업활동으로인한현금흐름은 영업이익으로 올해 코로나로 인해 (-)를 기록할 것으로 보였으나 2021년 수주 내용이 반영되어 (+)로 기록되었다.

 

 

 투자활동으로인한현금흐름은 (+)로 현재 자산의 취득이나 개발비에 투자하지 않은 것으로 보인다. 아마 2020년 코로나 영향으로 추가적인 투자가 없었던 것으로 보인다

 

 

 재무활동으로인한현금흐름에서 볼 것은 빚이다. 현재 (-)를 기록하고 있다는 것은 추가적인 차입금이나 급하게 돈을 빌리지 않았다는 것으로 긍정적으로 해석 할 수 있다.

 

•  영업활동으로인한현금흐름 (+) 이나 저조한편
•  투자활동으로인한현금흐름 (+)로 자산 취득이나 개발비에 투자하지 않음
•  재무활동으로인한현금흐름 (-)로 투자도 없었지만 차입금도 없었음.

 

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 투자포인트

지엔원에너지 주가 전망 (+수열에너지 대표 수혜주, 출처 : 지엔원에너지)

 

지엔원에너지는 2020년 코로나의 영향으로 지열 공사 사업이 위축되었고 저가 수주로 인한 수익성 악화가 두드러졌다. 하지만 2021년 고수익성 프로젝트인 춘천 수열클러스트 프로젝트 및 부산 에코델타 스마트시티 그리고 인천종합환경연구단지 등 대형 프로젝트에 참여할 가능성이 높기 때문에 추후 사업 실적이 현재와 다르게 크게 증가할 것으로 보인다.

 

 

지엔원에너지처럼 성장성과 미래의 실적을 바탕으로 주가를 해석할 때는 특히 현금흐름표와 부채비율, 유동비율 그리고 자기자본금비율이 중요하다. 현재 지엔원에너지는 PER, PBR, ROE, ROA 등 수치상으로 좋지는 않지만 현금흐름과 부채비율은 건전한 상태이므로 추후 기업의 실적에 따라 더 크게 성장할 수 있는 여력이 있다고 판단할 수 있다.

 

 

 또한 향후 신재생에너지에 대한 수요에서 국내 유일 수열에너지 타이틀은 경쟁력으로 작용할 것으로 보이며 최고의 수혜기업 중 하나가 되지 않을까 전망한다.

 

 

지엔원에너지 주가 전망 (+수열에너지 대표 수혜주, 출처 : 지엔원에너지)

 

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요약:

 

• 지엔원에너지는 그린뉴딜 유망혁신기업 선정
• 국내 유일의 수열에너지 기술 보유 기업
• 현금흐름이 양호하며 부채비율이 적음
• 2021년 춘천 수열에너지 클러스트 프로젝트 선정될 가능성 매우 높음 (정부 그린뉴딜 사업)
• 삼성전자 비즈니스 우수파트너스인 지엔원에너지

 

* 투자 권유의 글이 아니며 수익과 손실에 대해 책임지지 않습니다. 

 

 

 

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