제로금리 시대, 주식 투자 전망(+미연준 2023년까지 제로금리 유지)

 미연준 2023년까지 제로금리 유지

미연준 2023년까지 제로금리 유지

 

 미국 중앙은행 연방준비제도, Fed-연준에서 2020년 12월 16일 현행 제로 금리를 2023년까지 유지하겠다고 발표하였다. 연방준비위원들의 만장일치로 이루어졌으며 코로나-19(COVID-19)가 확산된 3월 이후 6번째 열린 이번 회의에서 같은 입장을 유지했다. 현재 기준 금리는 0.00~0.25%로 사실상 제로에 가깝다.

 

 

 제롬 파월 연준 의장은 "추가 진전이 있을 때까지 최소한 현재 수준의 채권 매입 규모를 유지하겠다"로 발표하였다. 이는 코로나-19(COVID-19)와 관련된 경제 불확실성이 내년 상반기까지 유지될 가능성이 높다는 판단하에 내려진 결정으로 보인다. 따라서 백신의 보급화에 따른 경제 지표의 전환 시점인 내년 하반기 FOMC까지는 이 기조가 유지될 것으로 보인다.

 

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  KOSPI와 제로금리

KOSPI와 제로금리

 

 미 연준의 제로금리 발표가 한국 주식 시장에 어떠한 영향을 미칠까? 보통 기축통화 국가인 미국이 금리를 인하하게 되면 우리나라를 포함한 대부분 국가에도 영향을 미친다. 현재 우리나라는 내년 2021년 1월 15일에 한국은행 금융통화위원회 회의가 열릴 예정이었고 금리 인상을 논의할 예정이었다.

 

 

 하지만 현재 미국이 제로금리를 유지함에 따라 우리나라 역시 금리 인상은 힘들어 보인다. 따라서 지금과 같은 금리를 유지하거나 더 낮아질 가능성도 배제할 수는 없다. 그렇다면 제로금리는 KOSPI 시장에 어떠한 영향을 미칠까?

 

정책 금리에 따른 주가 영향

 

 보통 주가는 미래의 실적을 반영하여 움직인다. 따라서 기업의 수익 구조가 개선될 것으로 판단될 경우 주가는 상승한다. 하지만 지금과 같은 경기침체 상황에서도 금리가 아주 낮다면 주가가 상승할 가능성이 크다. 왜 그럴까? 해답은 과거 2008년 금융위기를 보면 이해할 수 있다.

 

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  2008년 금융위기 이후 주가상승

 2008년 금융위기 이후 주가상승

 

 2008년 금융위기 이후 미국의 기준금리는 사실상 0%에 맞춰졌고 지속적인 경기부양 정책을 폈지만 경기는 나아지지 않았다. 그러나 미국의 다우지수나 나스닥지수와 같은 대표 주가지수는 사상 최대치를 경신하는 흐름을 보였다. 어떻게 이런 일이 가능할까?

 

 

 금융위기 이후 미국은 경기가 나빠질 것을 예상하여 발 빠르게 중앙은행에서 금리를 내렸다. 시장의 유동성을 공급하고자 한 것이다. 하지만 얼어붙은 경기로 인해 금리를 내려도 사람들은 소비에 나서지 않았고 기업은 설비투자를 하지 않았다. 낮은 이자율로 돈을 빌릴 수 있었지만 무리한 사업으로 망할 수 있다는 인식이 강했기 때문이다.

 

정책 금리에 따른 경제 영향

 

 낮아진 금리로 인해 예금금리는 턱없이 낮았고 대출금리도 마찬가지였다. 사람들은 예금과 적금으로는 자산을 불릴 수 없다고 판단하여 다른 투자처를 찾았다. 결국 이러한 돈들은 주식과 부동산에 몰렸다. 또한 낮은 대출금리를 이용해 주식투자나 부동산 투기에 참여하는 사람까지 가세하여 유례없는 호황이 시작되었다.

 

 

 결국 중앙은행에서 내린 금리로 인한 시장 활성화는 일어나지 않았고 자금은 엉뚱하게 주식과 부동산에 몰렸다. 이 과정을 통해 기업 실적은 좋지 않은데 주가는 바닥을 찍고 사상 최고치를 경신했다. 경기가 침체되면 주식 거래량이 줄어드는 것이 일반적이다. 하지만 점차 거래량이 증가한다면 뭔가 반전의 신호가 나타나고 있다는 것이다.

 

정책금리에 따른 주식시장 영향

 

 현재 우리나라 상황이 지금 2008년 금융위기 이후 상황과 비슷하다. 실물경제는 나아지지 않았는데 코로나-19(COVID-19)로 인한 저금리 상황에 따라 자금이 부동산과 주식 시장에 몰리고 있다. 경기는 침체된 상황인데 주식시장 거래량은 사상 최고치, 개인 예탁금 규모도 사상 최고치를 경신하고 있다.

 

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  2021년 주가 전망 ( 주식 투자 전망)

2021년 주가 전망 ( 주식 투자 전망)

 

 미 연준의 제로금리 유지에 따라 2021년 주식시장도 현재 상황을 유지할 가능성이 크다. 물론 환율이나 다른 기타 변수에 따라 흔들리겠지만 주식 시장에 관심은 식지 않을 것으로 보인다. 제로금리 상태에서 정부는 양적 완화를 통해 지속적으로 채권을 매입할 것으로 보이며 채권 가격은 지금과 같이 떨어질 가능성이 커 보인다. (미국 주식시장은 부정적인 고용지표임에도 불구하고 3대 지수 모두 역사점 고점에 있으며 고용 시장에서 코로나-19 재확산 영향에 의한 재정 부양 정책으로 채권금리가 상승중이다. )

 

 

 또한 현재 코스피지수 2700에 머물러있지만 2800을 넘어 2900, 3000까지도 내다볼 수 있을 것 같다. 코스피 지수의 시가 총액 상위에 해당하는 삼성전자, SK하이닉스, 카카오, 네이버, 셀트리온 등 대형주 투자도 매력적으로 보인다.

 

 

 그렇지만 시장은 늘 우리가 예상한 방향대로 움직이지 않는다. 경제라는 것이 국가의 정책과 밀접한 관계를 맺고 있기 때문이다. 따라서 정책 방향을 늘 주시해야 하며 금리의 추세도 확인하면서 투자해야 한다.

 

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 마치며

제로금리 시대, 주식 투자 전망(+미연준 2023년까지 제로금리 유지)

 

 전 국민의 관심과 저금리로 인하여 주식시장은 유례없는 호황을 맞이하고 있다. 단기간에 하락한 주가는 몇 달 사이에 원래 코스피 지수로 회복하고 현재 사상 신고가를 갱신 중에 있다. 누군가는 곧 조정이 올 것이다, 하락이 올 것이라고 하지만 외국인과 기관의 순매도 물량을 개인투자자들이 받아주고 있는 만큼 쉽게 지수가 빠질 것으로 보이지는 않는다.

 

 

 오래전부터 주식 투자했던 사람에게는 기회가, 처음 시작하는 사람에게는 조금이라도 주식의 재미를 느껴볼 수 있는 시장 상황이 아닌가 싶다. 하지만 조금의 수익보다 한 번의 손실이 무섭다. 경제 상황이 어떻게 주식시장에 영향을 미치는지 늘 공부하는 습관이 중요하다.

 

 

 주식 투자의 전문가로 워런 버핏이 유명하지만 개인 투자자에게 더 유명했으면 하는 사람이 있다. 바로 데이비드 스웬슨이다. 그는 자산 배분의 중요성을 말한 사람으로 투자에서 어떤 시기에 어떤 주식 종목을 사는 게 중요한 것이 아니라 어떤 자산군에 중점을 둘지를 결정하는 게 중요하다고 말했다. 따라서 경제 상황에 따라 자산을 적절히 배분하는 것이 올바른 재테크의 기본이 아닐까 생각한다.

 

 

 

*투자 권유의 글이 아니며 투자 손실과 이익은 본인의 책임임을 밝힙니다.

 

 

 

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1. 요약:

 

제로금리 시대, 주식 투자 전망(+미연준 2023년까지 제로금리 유지)

 

 

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